首批創業板上市公司實際控制人所持股份即將在10月底解禁，近日，深交所出臺《創業板信息披露業務備忘錄第18號》，強化減持信息披露，對實際控制人減持進行約束。業內人士表示，此舉有利于保護中小投資者。
□政策
業績變臉后減持也受限
近日，深交所發布《創業板信息披露業務備忘錄第18號》，對大股東大宗減持須提前2個交易日預告進行了明確，同時針對業績變臉、出現虧損以及控股股東、實際控制人(以下合稱“實際控制人”)存在嚴重不規范行為的創業板上市公司，也要求其實際控制人在證券交易系統首次減持時提前2個交易日預告。
備忘錄明確了提前披露的具體時點，規定實際控制人應該在出售行為2個交易日前刊登股份減持計劃公告。如果實際控制人未按照規定刊登股份減持計劃公告的，任意連續6個月內通過證券交易系統出售上市公司股份不得達到或者超過公司股份總數的5%。同時，上市公司實際控制人在減持計劃實施完成或者6個月期限屆滿后擬繼續出售股份的，應當予以重新計算。
備忘錄還規定，最近12個月內受到深交所公開譴責或者兩次以上通報批評處分的實際控制人，擬減持上市公司股份的，同樣應在首次出售2個交易日前披露減持計劃公告。凡是減持前一個會計年度或者最近一期，上市公司的凈利潤為負值或者同比下降50%以上的，以及減持當年年初至下一報告期末，已披露的業績預告或者業績快報顯示上市公司的凈利潤為負值或者同比下降50%以上的，實際控制人擬減持上市公司股份的，也應當在首次出售股份2個交易日前刊登股份減持計劃公告。
□現狀
高管減持不手軟
一直以來，投資者都把高管增減持當作公司未來成長性的一個參考指標：增持代表對公司未來充滿信心，減持則不看好未來發展。而高管減持從未停歇。曾為兩市第一高價股的碧水源此前公布半年報顯示，1-6月凈利潤同比增長34.41%。在這一業績下，公司3位高管卻于8月16日集體減持，規模高達350萬股。17日股價即下跌5.95%。
8月16日，樂普醫療半年報顯示，凈利潤虧損10.07%。而在此前的5月11日，樂普醫療發布公告稱，公司大股東BROOK在2011年11月至2012年5月9日期間，累計減持公司股份1312.60萬股，占公司總股本1.62%。
□專家觀點
預告時間可再延長
英達證券研究所所長李大霄表示，大股東大宗減持限定提前兩日預告非常有必要，可以使股民清楚了解公司股東持股動態，了解公司情況。不過，兩日的預告時間還不夠長，提前10-15個工作日公告可能會更好，更利于市場信息公開透明，利于股市穩定。
CCTV證券頻道首席策略評論員兼總制片人許一力認為，創業板10月份將迎來3年大限，此時深交所出臺這一控制措施更多是為保護中小投資者考慮，由于之前創業板公司在實際業績披露階段地雷不斷，以及某些股東大規模減持造成股價異動，都對個人投資者造成很多實際損失。從對市場層面影響來看，監管層多次在細節上的規范也是對市場信心的一種間接建立方式，交易所通過對股東行為的規范顯示出監管層在市場低迷之時對個人投資者的呵護。
記者周旭
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